|
|
The transition from IBORs to new benchmarks
Ratajová, Kateřina ; Polák, Petr (vedoucí práce) ; Čech, František (oponent)
Manipulace s úrokov˝mi sazbami LIBOR a dalöí problémy kolem mezibankovních sazeb vedly k jejich nahrazení nov˝mi jednodenními sazbami. Mnohé skon ily na konci roku 2021. Tato práce je v nována porovnáváním sazeb IBOR a nov˝ch jednodenních sazeb a odhadování jejich determinant . K anal˝ze je vyuûíván model ARIMAX, coû je rozöí ení ARIMA modelu o exogenní prom nné. Moûn˝mi hybateli jsou indexy, které indikují volatilitu, sentiment, finan ní stres a likviditu. Klí ov˝m zjiöt ním bylo, ûe evropské sazby IBOR jsou náchyl- n jöí k volatilit trhu neû jednodenní sazba ESTR, coû vysv tluje dopad evrop- ského akciového indexu. Krom toho jsou indexy finan ní situace z Bloombergu dobr˝m ukazatelem jak pro evropské sazby IBOR, tak pro britsk˝ LIBOR a SONIA. V USA, indexem likvidity lze vysv tlovat dolarov˝ LIBOR, zatímco SOFR lze vysv tlit volatilitou trhu. Klasifikace JEL F33, F37, G15, G2 Klí ová slova mezibankovní sazby, p echod, index pod- mínek financování, LIBOR Název práce P echod od IBOR na novém bench- markové sazby
|
|
|
Independence and Transmission of Monetary Policy in Small Open Economies: The Case of Canada and the Czech Republic
Budinský, Jan ; Havránek, Tomáš (vedoucí práce) ; Buliskeria, Nino (oponent)
Otázka, zda se malá otevřená ekonomika s vysoce integrovanými finančními trhy může chránit před vlivem zahraniční monetární politiky a zachovat si měnovou nezávislost, byla v posledních desetiletích předmětem rozsáhlého výzkumu. Rostoucí integrace světových ekonomik v důsledku globalizace, dopady nedávné globální pandemie vedoucí k používání nekonvenčních monetárních politik a následná vysoká úroveň inflace po celém světě poukázaly na význam dalšího studia této problematiky. Tato práce se zaměřuje na dvě malé otevřené ekonomiky z různých měnových oblastí, Kanadu a Českou republiku, a hodnotí monetární politiky jejich centrálních bank, přičemž se soustředí především na jejich nezávislost, sekundárně na transmisní mechanismus příslušných politik a také na jejich devizové rezervy. Srovnávací analýza těchto dvou zemí a jejich monetárních politik v takovém rozsahu a komplexnosti nebyla doposud provedena. Výsledky kointegračního testování vektorových autoregresních modelů sestávajících z tříměsíčních mezibankovních úrokových sazeb, které představují monetární politiky zkoumaných zemí, ukázaly, že Kanada i Česká republika vykazovaly v období 01/2001-02/2022 značnou míru monetární nezávislosti na sousedních měnových blocích, tedy na USA, potažmo na eurozóně. Toto zjištění má pro obě země řadu zásadních...
|
host ::
RSS.